專業(yè)房產(chǎn)律師團(tuán)隊(duì)
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從這兩個(gè)概念的本源上來(lái)說(shuō)，信托和基金是獨(dú)立但有交集的兩個(gè)概念。
信托是一種法律安排，在這種法律安排下，你（委托人）把財(cái)產(chǎn)所有權(quán)交給別人（受托人），他運(yùn)營(yíng)這個(gè)財(cái)產(chǎn)，并把運(yùn)營(yíng)收益交給你指定的人（受益人）。至于受托人如何運(yùn)營(yíng)，取決于信托所依據(jù)的法律，以及信托法律文件里的約定。而基金是一種投資安排，也就是說(shuō)一群人（可以是少數(shù)幾個(gè)人，也可以是不特定公眾）把錢以一定形式放在一起，按照一定方式去投資并享受收益。這里的“一定形式”有多種選擇，可能是公司，可能是合伙企業(yè)，也有可能是信托。由上述分析可見，信托和基金的交集就是，投資者（信托的委托人）把錢集中起來(lái)，通過(guò)信托法律安排交給信托公司（信托的受托人）投資運(yùn)營(yíng)，投資收益根據(jù)比例分配回投資者本人（信托的受益人）。這種為了投資的信托安排通常稱為“單位信托”。在上述交集之外，信托（傳統(tǒng)上，在國(guó)外而言）還可以起到投資之外的其他目的，比如家族財(cái)產(chǎn)傳承、晚輩生活資金提供（著名例子之一是希特勒在奧地利學(xué)習(xí)美術(shù)期間，生活費(fèi)用來(lái)自家族某位長(zhǎng)輩設(shè)立的信托）、某些情況下的避稅等。而基金除了信托模式，國(guó)際上常見的還包括公司形式（即錢全部投到xxx投資公司里，投資者是xxx投資公司股東，根據(jù)所持股權(quán)的等級(jí)與份額享受投資回報(bào)）、合伙形式（私募基金和對(duì)沖基金用的比較多）等。具體回到中國(guó)。目前我國(guó)信托立法相對(duì)初級(jí)，且主要針對(duì)的是單位信托。前幾年市場(chǎng)大熱時(shí)，國(guó)內(nèi)的信托公司主要關(guān)注的也是這一塊。出于投資者保護(hù)的目的，我國(guó)信托立法對(duì)單位信托投資人設(shè)立了很高的門檻。而對(duì)于基金來(lái)說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)法律的情況是，私募基金可以采用公司式（但實(shí)際有待公司立法的更新）、合伙式等；公募基金目前基本都是信托型/契約型，但一直有聲音希望引進(jìn)公司型等其他組織形式。據(jù)個(gè)人了解，目前雖然國(guó)內(nèi)信托公司也有家庭信托（即第3點(diǎn)提到的其他信托）業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)門檻非常高，而且實(shí)際業(yè)務(wù)量也非常小。
具體來(lái)看，可從以下六方面區(qū)分：
1、在安全性方面
信托產(chǎn)品的安全性高于基金，風(fēng)險(xiǎn)較低。
2、投資渠道方面
信托產(chǎn)品的投資范圍相當(dāng)廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實(shí)業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前數(shù)股票和債券居多，但也包含其他投資渠道范圍。
3、法律方面
兩者適用的法律有差別。
4、監(jiān)管方面
證券投資基金的募集，必須經(jīng)過(guò) *** 的批準(zhǔn)，運(yùn)行中受 *** 及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。而證券投資 *** 資金信托計(jì)劃的募集無(wú)需銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，但需要依法履行報(bào)告義務(wù)，并在運(yùn)行中接受銀監(jiān)部門的監(jiān)管;
5、資金募集方面
就信托而言，信托公司接受委托人的資金信托合同不得超過(guò)200份，每份合同金額不得低于5萬(wàn)元，異地推介 *** 信托計(jì)劃的，每份合同金額不得低于100萬(wàn)元。
6、投資流動(dòng)性方面
開放型的證券投資基金，基金份額的回贖和 *** 都沒有大的限制，封閉式基金，通常都在證券交易所上市，流動(dòng)性也較強(qiáng)(但 *** 時(shí)通常折價(jià)較高)。而對(duì)于信托計(jì)劃，在信托期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法 *** ，流動(dòng)性較差。
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