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期貨基金又稱期貨投資基金，廣義上的期貨投資基金在國外通常被稱為管理期貨( Managed Futures )指的是由專業的基金經理所組成的一個行業,這些基金經理被稱為商品交易顧問CTA ( Commodity Trading Advisors) , 他們使用全球期貨和期權市場作為投資媒介,向那些想要參與“商品”市場的投資者提供專業的資金管理,交易對象包括實物商品和金融產品的期貨、遠期、期權合約。
狹義上的期貨投資基金主要是指是一種以期貨為主要投資對象的投資基金。期貨是一種合約，只需一定的保證金（一般為5%-10%）即可買進合約，可以用來套期保值，也可以以小博大，如果預測準確，短期能夠獲得很高的投資回報。因此，期貨基金也是一種高風險的基金。
期貨投資基金于1949年出現在美國,經過幾十年的發展，已經初具規模,特別是近十幾年,發展尤為迅猛。目前,期貨投資基金不僅是個人投資者的重要投資工具,而且已成為機構投資者組合投資中不可或缺的一部分。在國外人們把由期貨投資基金所構成的行業稱為管理期貨行業( Managed Futures Industry )，并對這一行業進行了廣泛而深入的研究。
期貨投資基金的種類
期貨基金的種類主要有:公募期貨基金( Public Funds )、私募期貨基金(Private Pools)和個人管理期貨帳戶( Individual Accounts )，這三種不同形式的期貨投資基金主要是面向不同的投資者,有著不同的最小投資要求,因而在組織和運作上都有一定的差異。
期貨投資基金與對沖基金的比較
期貨投資基金與對沖基金非常類似,因為兩者都可以買空賣空,在操作策略上都可以采用特殊的多空組合機制,給投資者提供了一種投資傳統的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式,并且其投資資產同傳統資產相關度很低,因此在國外期貨基金與對沖基金通常一道被稱為另類投資工具( Alternative Investment Asset)。
然而,期貨基金與對沖基金相比還是有其鮮明的特征的，它和對沖基金的區別主要在于以下幾點:
1.期貨投資基金的投資領域比對沖基金小的多。
它的投資對象主要在于交易所交易的期貨和期權，而不涉及股票債券和其他金融資產,因而相較而言，其業績表現與股票和債券市場的相關度較低。
2.在組織形式上采取公寡形式。
期貨投資基金往往采取公募形式,而對沖基金大都是私募形式,因而其運作比對沖基金規范,透明度更高。
3.期貨投資基金在投資運作上更加規范穩健。
期貨投資基金不會瘋狂的使用信貸杠桿進行投機操作,因而其收益穩定,風險相對較小。
期貨投資基金的優勢
期貨投資基金在國外可以得到快速的發展,反映了一種市場的力量,說明在客觀上存在著對期貨投資基金的巨大需求,而產生這種巨大需求的原因正在于期貨投資基金所具有的其他投資工具所不具有的特點和功能。
1.對中小投資者而言,期貨投資基金為他們提供了一種進入期貨市場的方式。期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征，中小投資者通過期貨基金這種方式進入期貨市場可以享受期貨交易和基金管理的雙重優勢。
2.對機構投資者而言,期貨投資基金為他們提供了改善和優化投資組合的極佳工具。期貨投資基金更為重要的功能是對于投資組合而言,它可以起到改善和優化傳統投資組合的作用,這一點對于機構投資者來說意義重大。
3.對傳統投資者而言,期貨投資基金為他們提供了規避股市風險的另類投資渠道。期貨投資由于其特殊的保證金交易制度具有風險放大機制,在傳統投資者眼中是一種比股票和債券投資風險高的多的投資方式,因而人們往往認為期貨投資基金比證券基金有更高的風險性。誠然,就個人投資者而言情況確實如此,但是就期貨投資基金而言這卻是一種誤解。此外更重要的是,由于期貨投資同股票投資的零相關甚至負相關性,在股市遭遇系統性風險而大跌的時候,同期的期貨投資基金可能不受影響甚至表現優越，這樣期貨基金就成為大資金規避股市風險的絕好投資工具。
4.對穩健投資者而言,期貨投資基金為他們在全球進行風險分散提供了可能。全球期貨交易所的建立以及相應不斷增加的交易活躍的期貨合約,使得期貨投資基金經理們既可以通過品種也可以通過地域來分散他們的投資組合。
以上就是本期關于期貨投資基金的介紹啦，感謝大家的關注，我們下期再見。
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